外媒：比特币相对黄金走弱，短线资金偏向贵金属

外媒称，比特币相对黄金的三个月升势已经中断，近期资金流向也在配合这一变化。文章认为，投资者对“价值储藏”资产的偏好，短线正从比特币转回黄金和贵金属。

比特币兑黄金比率回落

衡量这一变化的核心指标，是比特币兑黄金比率，也就是单枚比特币价格与每盎司黄金价格的对比。自 3 月初以来，这一比率一度从约 12 升至 18，显示比特币阶段性跑赢黄金。

但最近这一升势明显放缓，并在过去 24 小时内跌破此前的上升趋势线。文章据此认为，比特币相对黄金的这轮短期强势已告一段落，市场动能重新偏向黄金。

ETF 资金流向出现切换

文章提到，图表变化并非孤立信号，ETF 资金流向也显示出类似方向。过去两周，比特币相关 ETF 合计流出超过 20 亿美元，反映投资者风险偏好有所收缩。

与此同时，黄金和贵金属基金重新获得资金流入。路透援引 LSEG Lipper 数据称，截至 5 月 20 日当周，这类基金吸引了 23.4 亿美元资金，且已连续第二周录得净流入。

• 比特币 ETF 两周流出超 20 亿美元

• 贵金属基金单周流入 23.4 亿美元

• 贵金属基金连续两周实现净流入

高利率环境压制比特币表现

文章将这轮切换与美国利率预期联系起来。随着美债收益率走高，且市场重新押注利率将在更长时间内维持高位，资金开始更偏向传统硬资产。

文中还回顾称，2 月底伊朗战争爆发、油价一度升破每桶 100 美元后，市场曾短暂把比特币视为避险去处，这推动比特币兑黄金比率上行。如今这一比率回落，说明这部分避险交易正在减弱。

截至发稿时，比特币报约 75,600 美元，日内小幅下跌 0.3%；黄金则大致持平在 4,500 美元附近。文章认为，若当前资金流向持续，黄金短线表现可能继续强于比特币。